HFT атака на золото

Высокочастотная атака
на золото
7 июня 2012 года цена на золото упала
на $22 менее чем за секунду в
результате вмешательства
компьютерного алгоритма в конце
торгов.
Резкое снижение цен на золото,
например, на $10 в течение нескольких
минут можно наблюдать достаточно часто.
Часто это происходит несколько раз в
неделю. Снижение, произошедшее 7
июня 2012 года, выглядит, на первый
взгляд, похоже на вышеупомянутые
падения, хотя некоторые наблюдатели
сразу же обратили внимание на его
чрезвычайно высокую скорость.
Комментаторы оценивали его сроки от «43
секунд», до «менее 5 минут». По данным о
спотовых ценах с точностью до минуты,
снижение составило $20 долларов менее
чем за 2 минуты. Внутридневные данные
в таблице ниже показывает динамику цен
на спотовом рынке 7 июня 2012 года.
Соответствующее снижение отмечено
красным цветом.

Золото часто резко падает в течение
нескольких минут без всякой очевидной
причины. Так и случилось 7-го июня,
когда падение в конце торговой сессии
было почти мгновенным.
Высокочастотная атака
Но произошедшее поздно вечером 7 июня
на срочном рынке, было явлением
совершенно иного характера. COMEX,
часть группы CME, является крупнейшей
биржей для торговли золотыми
фьючерсными контрактами. Биржа
фиксирует каждую сделку с указанием
точного времени, цены и количества. Эти
документы называются Отчет о сроках и
продажах (Times & Sales report) и их
можно получить в CME. За период в одну
секунду 7 июня 2012 года, а именно в
21:21:20 CDT (центрального дневного
времени), они показывают сложную
ценовую атаку в спектре высоких частот,
которую могут осуществить только
специально запрограммированные
компьютеры.
В течение этой секунды была определена
501 цена, из них 490 цен в количестве,
тогда как в течение всех остальных 3599
секунда этого торгового часа было
зарегистрировано в среднем 1,87 сделок в
секунду. В эту секунду количество сделок
выросло в 260 раз! Таблица 2 показывает
отрывок из Отчета с началом
вышеназванной секунды для самого
активного августовского контракта.

Срочная биржа создает Отчеты о сроках и
продажах, содержащие все сделки. В 21:21
в каждую из секунд с 16 по 19 была
проведена одна сделка. Однако в 20-ю
секунду было зарегистрирована 501
котировка. Первая из которых уже
указывала вниз.
Источник: CME
Исследование отчетов биржи
В левой колонке отображается время
торгов с разрешением в одну секунду.
Далее перечисляются цены, объем и, при
необходимости дополнительная
информация (например, отмена). В
течение первых секунд мы видим низкую
торговую активность с частотой в одну
сделку в секунду. Это нормально для
позднего вечера. Затем начинается
высокочастотная атака. Пожалуйста,
обратите внимание на то, что выписка
ниже показывает только первые семь из
490 сделок, проведенных за секунду
21:21:20. Со скоростью быстрее пулемета
сделки исполняются одна за другой за
миллисекунды или быстрее. Отрывок
показывает, что цена уже упала на $3,7 в
начале соответствующей секунды.
Множество мелких сделок также
показывают, что эта активность не
вызвана одним большим ошибочным
приказом. Но за это одну секунду
произошло еще больше странностей.
Таблица ниже показывает еще один
отрывок из Отчета за соответствующую
секунду.
В течение 20-й секунды произошла серия
резких падений в течение миллисекунд.
Пример показывает падение на $8,3 c
$1578,1 до $1569,8.

Источник: CME